海通策略认为(wèi)，全(quán)A德国柏林气候相当于中国哪 德国冬天冷还是北京冷盈利拐点(diǎn)已现，23Q1全A归母净利润累计同比为1.4％，22Q4为0.9％ ，预计23年增(zēng)速为10-15％。23Q1全A ROE（TTM，下同）为8.8％，预计23年ROE为9.3％。 上游盈利增速持续(xù)下滑，利润向下游转移；中游制造盈(yíng)利增速(sù)走(zǒu)弱(ruò)，TMT降幅收窄，计算机(jī)和传(chuán)媒表(biǎo)现亮眼；下游消费盈利改(gǎi)善幅度放缓，券商和保险盈利大(dà)增。 数字经济(jì)归母(mǔ)净(jìng)利单季(jì)同比已经开始回升(shēng)，AI和半导体产业盈利有待(dài)改善，其(qí)中受益于国产替代的半(bàn)导体材料和半导(dǎo)体(tǐ)设备维持较高(gāo)增速，其中设备(bèi)盈利加速增(zēng)长；低碳经(jīng)济(jì)景(jǐng)气度高(gāo)位回(huí)落，新型电(diàn)网(wǎng)盈(yíng)利增速持续提(tí)升，主要(yào)受益于(yú)储(chǔ)能的快速发展(zhǎn)。

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