近(jìn)期市场风向变(biàn)动，北向资金(jīn)调仓换股，外(wài)资基金也纷纷行动(dòng)。记者梳(shū)理发现(xiàn)，欧洲巨头施罗德旗下三只(zhǐ)旗舰基金同时大手笔加(jiā)仓“宁王”。3月底(dǐ)以来，宁王股(gǔ)价震荡上行，虽较(jiào)高点(diǎn)仍有距(jù)离，但(dàn)部分资金开始行动。透露什么(me)信号(hào)？我(wǒ)们一起来看看。

　　欧洲巨(jù)头旗下三大基金同时行动

　　施(shī)罗德旗下“施罗德国际精选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美元。

　　截至2023年4月底，基(jī)金前十大(dà)重(zhòng)仓股为中国平安(ān)、招(zhāo)商银行(xíng)、紫金矿业、宁(níng)德时代、贵州茅台、万华化(huà)学、鼎龙股份、芒(máng)果超媒、海定性变量与定量变量区别在哪，定性变量与定量变量区别尔生物。4月，基金加(jiā)仓宁德时(shí)代80％。

　　无(wú)独有偶，施罗德(dé)旗舰(jiàn)基金“施罗德(dé)国际精选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿(yì)美(měi)元。

　　截(jié)至2023年4月底(dǐ)，台积电、腾讯控股(gǔ)、阿里(lǐ)巴巴、AIA、美(měi)团(tuán)、紫金(jīn)矿业、港交所、银河娱乐、宁(níng)德时代、隆基绿能。4月，基(jī)金减持腾(téng)讯控股(gǔ)3.42％，减持紫金矿业(yè)19.25％，加仓(cāng)AIA 4.97％，加仓宁(níng)德时代80％。

　　4月，施罗德旗下(xià)另一只旗舰基金也加仓宁德时代80％。“施罗德(dé)国际精选(xuǎn)基金(jīn)中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模14.23亿美元。

　　截至4月(yuè)底，基金(jīn)前十大重仓股为腾(téng)讯(xùn)控股、阿里巴巴、美(měi)团(tuán)、宁德时代、隆基绿能、蒙牛乳(rǔ)业、银河娱乐、紫金矿业(yè)、贵州(zhōu)茅(máo)台、深(shēn)圳国际(jì)。4月，基金减持腾(téng)讯控股2％、减持阿里巴巴3.89％，减持(chí)紫(zǐ)金(jīn)矿业10.31％，增持宁德时(shí)代80％。

　　看好中(zhōng)国新(xīn)能(néng)源车(chē)产业链(liàn)

　　同一家(jiā)机构旗(qí)下三大旗(qí)舰基金同(tóng)时加(jiā)仓80％，究竟怎么回事(shì)？

　　资料显示，这三只基(jī)金中(zhōng)，施罗德国际精选基(jī)金(jīn)中(zhōng)国A由Jack Lee管(guǎn)理；施罗德(dé)国际精选基金大(dà)中华和施(shī)罗德国(guó)际精选中(zhōng)国(guó)机遇由(yóu)Louisa Lo管理。最新(xīn)的基金材料(liào)中并未解释为何基金在4月大手笔加(jiā)仓(cāng)宁德时(shí)代。不过(guò)，记者梳理发现，施罗(luó)德对中(zhōng)国新(xīn)能源车产业(yè)链的看(kàn)重是一以贯(guàn)之的。

　　例如(rú)，基金经理Jack Lee在一份研究日志中解释道(dào)：长期来看，关注三大主题。一是电动车(chē)供应链(liàn)；二是技术自主可(kě)控；三是医(yī)疗健康基础(chǔ)设施。

　　为何(hé)看(kàn)好电动车产业链(liàn)？

　　Jack Lee解释道，随着气候变化的(de)影响(xiǎng)日益显现，全球各(gè)国的脱碳行动变得越来越(yuè)重要。转(zhuǎn)向电动(dòng)汽车(chē)（EV）是(shì)“脱碳”行(xíng)动(dòng)的一个方面。中国在这方面为投资者(zhě)提(tí)供了(le)重要的机(jī)会。中国在电(diàn)动汽(qì)车价值链的供应(yīng)方面是全球(qiú)的领导(dǎo)者，同时(shí)中国对成(chéng)品车辆的需求方面(miàn)也占据重要地(dì)位。可能很多人不知道的(de)是，全球2022年销(xiāo)售的所有电动汽车中，57％是在中国销售的(de)。

　　整车制造之外，中国也(yě)是全(quán)球(qiú)电动车基(jī)础设施最完善的国家之一。以充(chōng)电桩为例，中国平均一个公共充电桩对应7辆车，欧洲是16、美(měi)国是16、印度是25、巴西是28。来源：施罗德官网。

　　在(zài)电动汽车供应链中，有许(xǔ)多公司(sī)正(zhèng)在在各自的领域中建立(定性变量与定量变量区别在哪，定性变量与定量变量区别lì)主(zhǔ)导地位，以某智能组件为例，它(tā)是电动汽(qì)车中用于电(diàn)池和电机温控的关(guān)键(jiàn)组(zǔ)件的生(shēng)产商。该(gāi)公司在(zài)空(kōng)调阀行业全球市场占有约(yuē)60％的份额，并在(zài)电动汽车阀(fá)门(mén)行业拥有(yǒu)超过90％的市(shì)场份额(é)。客户包(bāo)括特斯(sī)拉等全球电动汽车(chē)专(zhuān)家以及福特、宝马(mǎ)等原(yuán)始(shǐ)设备(bèi)制造(zào)商（OEMs）。随(suí)着电(diàn)动汽(qì)车在(zài)全球范围内(nèi)继续(xù)占据(jù)市(shì)场份额(é)——在(zài)法(fǎ)规的支(zhī)持下(xià)，该公司的增(zēng)长潜力是可(kě)预(yù)见(jiàn)的。

　　事实(shí)上，施罗德也(yě)并非孤例。

　　另(lìng)一欧洲巨(jù)头安联(lián)投资旗舰基金安联(lián)神州(zhōu)A股基金也在3月大手笔加仓(cāng)宁德时代。

　　这只基(jī)金最新(xīn)规模47亿(yì)美元(yuán)，截至(zhì)3月(yuè)底，基金(jīn)前十大重仓股(gǔ)为贵州茅(máo)台、中信证券、宁德(dé)时代、中国中免、东方财富(fù)、美的集团、迈瑞医(yī)疗、安井食品、锦江集团、中国平安。

　　3月，基(jī)金(jīn)对(duì)前十大(dà)重仓股逐(zhú)一加仓，其中加仓幅度最大的(de)就是宁(níng)德时(shí)代(dài)，加仓幅度高达22.17％。此外，基金对(duì)中国中免加(jiā)仓21.10％，基金加仓贵州茅(máo)台15.05％。对前十大(dà)重仓股中其(qí)余公司均加(jiā)仓(cāng)8.85％。

　　“宁王”市场份额超(chāo)40％

　　中汽协（中国汽车工业协会(huì)）近(jìn)日(rì)发布(bù)的数据显示，2023年(nián)4月，我(wǒ)国动力(lì)电池(chí)产(chǎn)量47.0GWh，同(tóng)比增38.7％；装(zhuāng)车量25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万(wàn)台公(gōng)共充电桩，同比增长52.0％，桩车增量(liàng)比为1：2.5。

　　动力电(diàn)池行业集中度方面，今(jīn)年4月，尽管我(wǒ)国新能源汽车市场共计36家(jiā)动力电池企业(yè)实(shí)现装(zhuāng)车配套，较(jiào)去年同期增加2家。但是排名前(qián)3家、前5家、前10家动力电池(chí)企(qǐ)业(yè)动(dòng)力电池装车(chē)量(liàng)分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量(liàng)比(bǐ)分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度依旧较高。

　　企业(yè)排(pái)名(míng)来看，根据中国汽车(chē)动力(lì)电池(chí)产业(yè)创(chuàng)新联(lián)盟数(shù)据(jù)显示，今年4月，宁德时(shí)代(dài)以40.83％的占比持续(xù)领跑，比亚迪、中创(chuàng)新航、亿纬锂能、国轩高科分(fēn)别以(yǐ)29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比(bǐ)位(wèi)居(jū)第2-5名。第6-10名则分别为：欣旺达(dá)、LG新能(néng)源、蜂巢能源、孚能(néng)科技(jì)、瑞浦兰(lán)钧(jūn)。

　　作(zuò)为动力电池(chí)行(xíng)业的龙头企业，宁德时代于2023年一季度实(shí)现(xiàn)营业收入890.38亿元，同比增长82.91％；实现净利(lì)润98.22亿元，同比增长557.97％，单季(jì)利润增(zēng)速创(chuàng)历史新高。

　　北(běi)向资金调仓换股，“宁王”重受青睐

　　或许是基于优(yōu)异的业绩，来自Wind的数据(jù)显示(shì)，截(jié)至5月14日，最(zuì)近7天北向资金净流入宁德时代15.75亿元(yuán)，位居北向(xiàng)净流入榜首。北向(xiàng)资金净流入(rù)较多的其它个股还包括宁德时代(dài)、工业富联、贵州茅台、工商(shāng)银(yín)行、北(běi)方华(huá)创(chuàng)、兴(xīng)业银行、紫金矿业、建(jiàn)设银行、比亚迪(dí)、中(zhōng)国石化。北向资金净(jìng)流出较多的(de)个股包括(kuò)格(gé)力电器、中(zhōng)国建筑(zhù)、东方财富、中国中(zhōng)免、阳光电源、中兴通讯、科大讯(xùn)飞(fēi)、隆(lóng)基(jī)绿能、长江电(diàn)力、恒瑞医(yī)药。

　　看好的“宁王”的外资还包括“柏基”。超长线投资者“Baillie Gifford”重仓宁德时代。

　　柏基在谈及为何持有宁德时代时，写道：宁德时代所处的位(wèi)置是令人羡慕的。它背后有两(liǎng)大增长机(jī)遇一是电动车二是储能；CATL聪(cōng)明地选择聚(jù)焦磷酸铁(tiě)锂(lǐ)电池(chí)，这方面它的市场份额(é)是领先的。此(cǐ)外，磷酸(suān)铁锂(lǐ)电池因为安全(quán)性、生命(mìng)周期和不含钴(gǔ)等(děng)特征而受到欢迎(yíng)；动力电池的企业(yè)发展与政府的(de)脱碳计划(huà)是一致的(de)。CATL的领导者也非常有(yǒu)远见。

　　柏基同时也解释了：他们如何通过 “柏基十问”来考察宁德(dé)时代的。

　　不过，柏(bǎi)基也表示，如同所有的投资者，他们的判断也可能是(shì)错的。例如，若未来新的电池技术(shù)出现，宁德时代的(de)竞争优势不复(fù)。随(suí)着电(diàn)池成本(běn)下降，宁德时(shí)代若不能保持利润率。宁德时代(dài定性变量与定量变量区别在哪，定性变量与定量变量区别)和电动车厂商的关系(xì)若不(bù)能(néng)维系。这(zhè)些因素都会影响柏基对(duì)于(yú)宁德时代的判断。

　　但并非所有(yǒu)的外资(zī)都在加仓(cāng)宁德时代。4月另一欧洲(zhōu)巨(jù)头(tóu)安本(běn)投资(zī)旗(qí)舰中(zhōng)国基金“安本标准SICAV I-中国A股可持续股(gǔ)票基金(jīn)（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微(wēi)微减仓宁德(dé)时代0.04％。基(jī)金最新规模(mó)35.62亿美元。

　　截至2023年4月底，基金持有的(de)前十(shí)大重仓股为(wèi)贵(guì)州茅(máo)台(tái)、宁德时代、中国(guó)中免、迈瑞医疗、爱尔眼科、华测检(jiǎn)测、招商银行(xíng)、美的集团、广联(lián)达、宁波银行。

　　摩根大通加仓泸(lú)州老窖(jiào)

　　宁德时代(dài)之外，互联网或(huò)者食品饮料也颇受关(guān)注(zhù)。

　　例(lì)如，摩(mó)根大通旗(qí)舰基(jī)金“摩根基金-中国A股机(jī)遇基(jī)金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规(guī)模395 亿元人(rén)民币，截至2023年一季(jì)度(dù)末，基(jī)金前(qián)十大重仓股(gǔ)为贵州茅台、金山软件(jiàn)、中国平安(ān)、招商银行、万华化学、恒生金融(róng)、泸州(zhōu)老窖、迈瑞(ruì)医疗、京东方。3月(yuè)基(jī)金加(jiā)仓幅度最大的为泸州老窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞银旗下(xià)瑞银（卢森堡(bǎo)）股票基金-中(zhōng)国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规(guī)模47.83亿美元。截至2023年 3月底，基金前十大重仓股为腾讯控股、贵州茅台(tái)、网易、阿(ā)里巴巴、中国平安、招商银行、石药集团、AIA、平安银行、美团(tuán)。3月，基金加仓(cāng)阿里巴巴(bā)11.66％。

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