近期市场风向变(biàn)动，北向资金调仓换股，外(wài)资基(jī)金也(yě)纷纷行动。记者梳理发现，欧洲巨头(tóu)施罗德(dé)旗下三只旗舰基金(jīn)同时大手笔加仓“宁王(wáng)”。3月底以来，宁王股价震(zhèn)荡(dàng)上行，虽较高(gāo)点(diǎn)仍有距离，但部(bù)分(fēn)资金(jīn)开(kāi)始(shǐ)行动。透露什么信号？我(wǒ)们一(yī)起来看(kàn)看。

　　欧洲(zhōu)巨头(tóu)旗下(xià)三大基金同时行(xíng)动(dòng)

　　施罗德旗(qí)下“施罗德国际(jì)精选基金中(zhōng)国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿(yì)美元。

　　截至2023年(nián)4月底，基金前十大重(zhòng)仓股为中(zhōng)国平安、招商银行、紫金矿业、宁德(dé)时代、贵州茅台(tái)、万华化(huà)学、鼎龙大冤种什么意思，大冤种和大怨种区别股(gǔ)份(fèn)、芒果超媒(méi)、海尔生物。4月，基金(jīn)加仓宁德时代80％。

　　无独有(yǒu)偶，施罗(luó)德旗舰(jiàn)基金“施罗德国际精选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美元。

　　截至2023年4月底，台积电、腾讯控(kòng)股(gǔ)、阿里巴巴、AIA、美(měi)团、紫金矿业(yè)、港交(jiāo)所、银河(hé)娱乐、宁德(dé)时代(dài)、隆基绿能。4月，基金减持腾讯控(kòng)股3.42％，减(jiǎn)持(chí)紫金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月，施罗(luó)德旗下另一只旗舰基(jī)金也(yě)加仓宁(níng)德时代80％。“施罗德(dé)国际精选(xuǎn)基金(jīn)中国机遇(yù)（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新(xīn)规模(mó)14.23亿美元。

　　截至4月底(dǐ)，基金前十大(dà)重仓股为腾讯控股、阿(ā)里巴(bā)巴(bā)、美团、宁德(dé)时代、隆(lóng)基绿(lǜ)能(néng)、蒙牛乳业(yè)、银(yín)河(hé)娱乐、紫金矿业、贵州茅(máo)台、深(shēn)圳国际。4月，基金减持(chí)腾讯控股2％、减持阿里巴巴3.89％，减(jiǎn)持(chí)紫(zǐ)金矿(kuàng)业10.31％，增持宁(níng)德(dé)时代80％。

　　看好(hǎo)中国(guó)新能源车产业链(liàn)

　　同一家机构旗下三大旗舰(jiàn)基金同时加仓(cāng)80％，究(jiū)竟怎么回事？

　　资料(liào)显(xiǎn)示，这(zhè)三(sān)只基金中，施(shī)罗德国际精选基金中国A由Jack Lee管理；施罗德(dé)国际精选基(jī)金(jīn)大中华和施罗德国际精选中(zhōng)国机遇由Louisa Lo管理。最(zuì)新(xīn)的基(jī)金材料中并未(wèi)解释为(wèi)何基金在(zài)4月大手(shǒu)笔加仓宁德时代。不(bù)过，记者梳理发现，施罗(luó)德对中国(guó)新能(néng)源车产业(yè)链的看(kàn)重是(shì)一以贯之的。

　　例如，基(jī)金经理Jack Lee在一份研究日志中解释道：长期来看，关注三大主(zhǔ)题。一是电动车供应链；二是(shì)技(jì)术自(zì)主可(kě)控；三是医疗健康基(jī)础设(shè)施。

　　为(wèi)何看好电(diàn)动车产业链？

　　Jack Lee解释道，随着气(qì)候变化的(de)影响(xiǎng)日益(yì)显(xiǎn)现，全(quán)球(qiú)各国的脱碳行动(dòng)变得越来越重(zhòng)要。转向电动汽车（EV）是“脱碳”行(xíng)动的一个方面。中国在这方面为投资者提供了重要(yào)的机会。中国在(zài)电动汽(qì)车价值(zhí)链的供应方面(miàn)是全球的领(lǐng)导(dǎo)者，同时中国对成品车辆的需求方(fāng)面也占据重要地位。可能(néng)很多人不知道的是，全(quán)球2022年销(xiāo)售的(de)所有电动汽车(chē)中，57％是在(zài)中国(guó)销售的。

　　整车制造之外，中国也是全球(qiú)电动车基础(chǔ)设施最完善的(de)国(guó)家之(zhī)一(yī)。以(yǐ)充电桩(zhuāng)为例，中(zhōng)国平均一个公共(gòng)充电桩(zhuāng)对(duì)应(yīng)7辆(liàng)车，欧洲是16、美国是16、印度是25、巴西是28。来源：施罗(luó)德官网。

　　在电动汽车(chē)供(gōng)应链(liàn)中，有许多公(gōng)司正在在各自的(de)领域(yù)中建立主导地位(wèi)，以(yǐ)某智能组件为(wèi)例，它是电动(dòng)汽车(chē)中用于电池和电(diàn)机温控(kòng)的关键组(zǔ)件的生产商。该公司在空(kōng)调阀行业全球(qiú)市场占有约(yuē)60％的份额，并在(zài)电动(dòng)汽车阀门行业拥有超过90％的市(shì)场(chǎng)份(fèn)额(é)。客户包括特斯(sī)拉等全球电(diàn)动汽车专(zhuān)家以及福(fú)特、宝马等原始设备制造商（OEMs）。随(suí)着电动汽(qì)车在全球范(fàn)围内继续(xù)占据(jù)市场份(fèn)额(é)——在(zài)法规(guī)的(de)支(zhī)持下，该公司的增长潜力是可预见的(de)。

　　事实上，施罗德也并非孤(gū)例。

　　另(lìng)一(yī)欧(ōu)洲巨头安联投资旗舰基金安联神州A股(gǔ)基金(jīn)也在3月大手笔加仓宁(níng)德时(shí)代。

　　这只(zhǐ)基金(jīn)最新规(guī)模47亿美元，截至3月(yuè)底，基金前十大重(zhòng)仓股为(wèi)贵州茅台、中信证(zhèng)券、宁德时(shí)代(dài)、中国(guó)中免、东方财(cái)富、美的(de)集团、迈瑞医疗、安(ān)井食品、锦江集团、中(zhōng)国平(píng)安(ān)。

　　3月，基金对前十大重仓股逐一(yī)加仓(cāng)，其中加仓(cāng)幅度最大的就是宁德时代，加仓幅度高达22.17％。此(cǐ)外(wài)，基(jī)金对中国中(zhōng)免加仓21.10％，基金(jīn)加仓贵州茅台15.05％。对前十(shí)大重仓股中(zhōng)其余公司均加仓8.85％。

　　“宁王”市场份额超40％

　　中汽协（中国汽车工业协会）近日发布的数据显示，2023年4月，我(wǒ)国动(dòng)力电池产量47.0GWh，同(tóng)比增(zēng)38.7％；装(zhuāng)车量25.1GWh，同比(bǐ)增(zēng)89.4％；新(xīn)增(zēng)6.7万台(tái)公共充电桩，同比增长52.0％，桩车增量比为1：2.5。

　　动力电池行(xíng)业(yè)集中度方面，今年4月(yuè)，尽管(guǎn)我国新能源(yuán)汽车市场共计(jì)36家动力电池(chí)企业实(shí)现装车(chē)配(pèi)套，较去年(nián)同期增加2家。但是排名前3家(jiā)、前5家、前(qián)10家动(dòng)力(lì)电池企(qǐ)业(yè)动力(lì)电池装车量(liàng)分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总(zǒng)装车量比分别为78.7％、88.8％和(hé)97.7％，行业集中度依旧(jiù)较高。

　　企业排名来看，根据中(zhōng)国汽(qì)车(chē)动力电池产(chǎn)业创新联(lián)盟(méng)数据显示，今年4月，宁德时代(dài)以40.83％的占(zhàn)比持续(xù)领跑，比亚迪(dí)、中创新(xīn)航(háng)、亿纬锂能、国轩高(gāo)科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第(dì)2-5名(míng)。第6-10名(míng)则分别为：欣旺达、LG新能源、蜂巢能源、孚能科技、瑞(ruì)浦兰(lán)钧。

　　作为动力电池行业的龙头企(qǐ)业(yè)，宁(níng)德时代于2023年一季(jì)度实现营业收入890.38亿元，同比增长82.91％；实现净(jìng)利润98.22亿元，同比增长557.97％，单季利(lì)润增(zēng)速创历史新高。

　　大冤种什么意思，大冤种和大怨种区别>北向资金调(diào)仓换股，“宁王”重受(shòu)青睐

　　或许是基(jī)于优(yōu)异的业绩，来自Wind的数据显示，截至5月14日，最近(jìn)7天北(běi)向资金净流入宁(níng)德(dé)时代15.75亿元，位(wèi)居北向(xiàng)净(jìng)流入榜首(shǒu)。北向资金(jīn)净流入较多(duō)的其它个股还包括宁德时代、工业富联、贵州茅台、工商银行、北方华创、兴(xīng)业银(yín)行、紫金矿业、建设(shè)银(yín)行、比亚迪(dí)、中国石化。北向资金净流出较多的个股(gǔ)包(bāo)括格力(lì)电器、中国建筑、东方财富(fù)、中国中免、阳光电(diàn)源、中(zhōng)兴(xīng)通讯、科(kē)大讯飞、隆基绿能、长江电力(lì)、恒瑞医药。

　　看好(hǎo)的“宁王”的外资还包括“柏基”。超长线投资者“Baillie Gifford”重仓(cāng)宁德时代。

　　柏基在谈及为何持有宁(níng)德时代时，写(xiě)道：宁德(dé)时(shí)代所处的位置(zhì)是令人(rén)羡(xiàn)慕的(de)。它背后有两大(dà)增长机遇一(yī)是(shì)电动(dòng)车二是储能；CATL聪明地选择聚(jù)焦(jiāo)磷酸铁锂电池，这方面它的市场份额(é)是领(lǐng)先的。此外，磷酸铁(tiě)锂电池(chí)因为(wèi)安全性、生命周期和不含钴等特征(zhēng)而受到(dào)欢迎；动力电池的企业发(fā)展与(yǔ)政府的脱碳(tàn)计划是一(yī)致的。CATL的领导者也非(fēi)常有远见。

　　柏基同(tóng)时也解释(shì)了：他(tā)们如(rú)何(hé)通(tōng)过(guò) “柏基十问”来考察宁(níng)德时代的。

　　不(bù)过(guò)，柏基(jī)也表示，如同所(suǒ)有的投资(zī)者，他们的(de)判断也可能是错的(de)。例如，若未来新(xīn)的(de)电池(chí)技术出现，宁(níng)德时代的竞争优势不(bù)复。随(suí)着(zhe)电池成本下降，宁德时代(dài)若不能保持(chí)利润率。宁德时代和电动车(chē)厂商的关系若不(bù)能(néng)维系(xì)。这(zhè)些因素都会影响柏(bǎi)基对(duì)于宁德时代的(de)判断(duàn)。

　　但(dàn)并(bìng)非所有的外资都在加仓宁德时代。4月另一(yī)欧洲巨头安本投资旗舰中(zhōng)国基金(jīn)“安本(běn)标准SICAV I-中(zhōng)国A股(gǔ)可持续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减(jiǎn)仓宁德时代0.04％。基(jī)金最新规(guī)模35.62亿美(měi)元。

　　截(jié)至2023年4月底，基金(jīn)持有(yǒu)的前(qián)十大(dà)重仓股(gǔ)为贵州茅台、宁德时代、中国中免、迈瑞(ruì)医疗(liáo)、爱尔(ěr)眼科、华测检测、招商银行、美的集(jí)团、广联达、宁波银行。

　　摩根(gēn)大通加仓泸州老窖(jiào)

　　宁德时代(dài)之外，互联网或者(zhě)食品饮料也颇受关(guān)注。

　　例如，摩根大(dà)通(tōng)旗舰(jiàn)基金(jīn)“摩根基金-中国A股(gǔ)机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元人(rén)民币(bì)，截至2023年(nián)一季度(dù)末，基金前十大重仓股为贵(guì)州茅台、金山软(ruǎn)件、中国(guó)平安、招商银(yín)行、万华化(huà)学(xué)、恒生金融、泸州老窖、迈瑞医疗、京东(dōng)方。3月基金加仓幅(fú)度最大的为(wèi)泸州老窖(jiào)，加仓幅度27.59％。

　　瑞银旗下瑞银（卢森堡）股(gǔ)票基金-中国机遇基(jī)金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最(zuì)新规模47.83亿美(měi)元。截至2023年 3月底，基金前十(shí)大(dà)重仓股为腾讯控股(gǔ)、贵州茅台、网易、阿里巴(bā)巴、中国平安、招商银行、石药集团(tuán)、AIA、平安银行、美团。3月，基金加仓(cāng)阿里巴巴11.66％。

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