全球头号对冲基金桥水(shuǐ)的最(zuì)新调仓情况曝光了！

　　根(gēn)据其(qí)向(xiàng)美(měi)国证(zhèng)交会提交的13F文(wén)件显示，桥水(shuǐ)基金（Bridgewater Associates）在今年一(yī)季(jì)度末的(de)美股持仓市值达到163.88亿(yì)美元（约合人(rén)民币1140亿元），较一季度(dù)末有(yǒu)所缩水。

　　安硕核心MSCI新(xīn)兴市场(chǎng)ETF（IEMG）在一季度获得桥(qiáo)水大(dà)幅(fú)加仓，晋升为其第一大重仓，但桥水减持了(le)两只标(biāo)普500ETF，还(hái)减持了宝洁(jié)、百事可乐、可口可(kě)乐、沃尔玛等多只消费股(gǔ)；另(lìng)外(wài)桥(qiáo)水加仓了(le)谷歌母公司(sī)Alphabet、脸书等，但是减持了(le)拼多(duō)多、黄金ETF等。

　　但是桥水最新观点表示，其非常看好黄金(jīn)，认为黄(huáng)金(jīn)可能正处于持(chí)续增(zēng)长期的(de)开端。

　　桥水美股持仓市(shì)值近164亿美元

　　美国证(zhèng)券(quàn)交易委员会（SEC）披露了最新(xīn)的(de)13F文件，桥水基金(jīn)今年(nián)一季度末(mò)的持仓曝光。据了(le)解，到今年4月(yuè)末，桥水管理的(de)全权委托(tuō)资产（AUM）为1968.34亿(yì)美元。

　　我们来(lái)看(kàn)看桥(qiáo)水在今年一季度的美股持仓变动情况，数据显示，截(jié)止2023年3月末，桥水在(zài)美股(gǔ)的持仓总市值达到163.88亿美元(yuán)，较去年底的183.2亿美元减(jiǎn)少了10.55％。作为全球宏观(guān)策略基金，桥水的美股组合仅占总资(zī)产很小的(de十二生肖的酉是什么动物呢，酉的生肖是什么生肖)一部分。

　　在(zài)这个季(jì)度，桥水在不断卖(mài)卖(mài)卖，清仓了228只证券，减持了360只证券；同时也积(jī)极买进，新进了118只证(zhèng)券，增持了225只证券。

　　新兴市场(chǎng)ETF成头号重仓(cāng)

　　桥水减持多只消(xiāo)费股

　　今年一季度末，桥水(shuǐ)的前十(shí)大重仓标的的集(jí)中度为34.71％。

　　其(qí)中(zhōng)，安(ān)硕核心(xīn)MSCI新兴市(shì)场ETF（IEMG）在今年一季度末晋升(shēng)为桥水(shuǐ)的第一大(dà)重仓(cāng)，加仓了331万股左(zuǒ)右(yòu)，持仓增至1786.26万股(gǔ)，期(qī)末持仓市值(zhí)为8.72亿(yì)美元，占投资(zī)组合比例的5.32％。

　　第二、第七大持仓是两(liǎng)只标(biāo)普500ETF，分别持有182.87万股(gǔ)、123.31万股(gǔ)，较上一季(jì)度(dù)都有(yǒu)所减持，期末(mò)持仓(cāng)市(shì)值分别为7.52亿美(měi)元、5.05亿美元。

　　值得注(zhù)意(yì)的(de)是(shì)，桥水持有多只消费(fèi)品个股，但是今年一季度都进(jìn)行了减(jiǎn)持，比如其第三大持仓(cāng)宝洁(jié)，减掉了(le)5万(wàn)股左右，期末持(chí)有494.49万股，持股市值为7.35亿美元；还有(yǒu)桥水也(yě)减持了百事(shì)可乐(lè)、可口(kǒu)可(kě)乐，持股(gǔ)数量分别(bié)降至280.75万股、814.52万股，期末持股市值为(wèi)5.12亿美元、5.05亿美元(yuán)，分别位列(liè)第(dì)五(wǔ)、第六大重仓股；另外(wài)，桥水还(hái)减持了麦当劳、开(kāi)市客、沃尔玛(mǎ)，其中沃尔玛的(de)减持幅度(dù)相对(duì)较大。

　　但是，桥水在(zài)一季度小幅加仓了医疗领域的强生，持股增至358.75万(wàn)股，期末持股(gǔ)市值为5.56亿(yì)美元，位(wèi)列第四大重仓(cāng)股。

　　桥水加仓谷(gǔ)歌、脸(liǎn)书

　　减持黄金ETF等

　　基金君梳(shū)理了桥水基金美股前30大(dà)重仓(cāng)，其中增(zēng)持的标(biāo)的(de)还包括谷歌(gē)母公(gōng)司Alphabet，增持了156.46万股，持股数(shù)量增至230.83万股，持有市(shì)值为2.39亿(yì)美元；还增(zēng)持了(le)脸(liǎn)书Meta，持股增至100.18万股(gǔ)，持有市值(zhí)为2.12亿美元；此外，增持了VISA、直觉外科、贝宝(bǎo)、Booking等。

　　但是，基(jī)金(jīn)君发(fā)现(xiàn)，桥水在一(yī)季度减持的(de)标的相对(duì)较多，除去(qù)前十大重仓，桥水还(hái)减持了先锋(fēng)领(lǐng)航(háng)富时(shí)新(xīn)兴市场ETF，减少535.74万股，持股数量降(jiàng)至847.11万(wàn)股(gǔ)，减持幅度达38％，持(chí)有(yǒu)市(shì)值为3.42亿美元(yuán)。

　　另外桥水减持幅度较大的还有拼多多(duō)，减(jiǎn)少了150.34万股(gǔ)，持股数量降至(zhì)214.24万(wàn)股(gǔ)，减持幅(fú)度41％，持(chí)有市值(zhí)为1.63亿美元。桥水还减(jiǎn)持了(le)亿滋国(guó)际(jì)22％，持(chí)股降至223.41万(wàn)股，持有市值为(wèi)1.56亿(yì)美元；减持了塔(tǎ)吉特28％，持股降(jiàng)至66.44万(wàn)股，持有市值为1.10亿(yì)美(měi)元。

　　值得注意的是，桥水在(zài)一季度(dù)还减持了(le)其特别看好的黄(huáng)金资产，卖出黄(huáng)金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股(gǔ)，期末持仓降至88.68万股(gǔ)，持有市值为(wèi)1.62亿美元(yuán)。该基金从去年(nián)年底(dǐ)以(yǐ)来出(chū)现(xiàn)较大涨势，表现(xiàn)非常突出。

　　但从(cóng)最新(xīn)的观点看，桥水还是非常看好黄金的。

　　近期(qī)，桥水基(jī)金联席(xí)首席投资官凯伦(lún)·卡尼奥尔(ěr)-坦布尔表示，黄(huáng)金可能正处于持(chí)续增长期的(de)开(kāi)端，因为全(quán)球对美元(yuán)去杠(gāng)杆(gān)化的推(tuī)动仍是金价的长(zhǎng)期支撑。她表示，黄(huáng)金被低估了，还有(yǒu)很长的路要走。

　　她还说，黄金在(zài)全球货(huò)币市场中日益重(zhòng)要(yào)，这使得它(tā)不(bù)仅仅是对(duì)抗债券市场和利率的工(gōng)具(jù)。另外(wài)，地缘(yuán)政治(zhì)动(dòng)荡不会消失(shī)，这是(shì)对黄金(jīn)的长期支撑。不仅(jǐ十二生肖的酉是什么动物呢，酉的生肖是什么生肖n)如(rú)此，由于全球(qiú)通胀水平仍相对较(jiào)高，黄金将继续吸引投资者，以对冲购买力下降的风险。

　　桥水最新观(guān)点曝(pù)光

　　4月末，桥水联合首席投资官鲍勃·普林斯分(fēn)享(xiǎng)了他在2023年一季度的最新观察(chá)。

　　他指出，名(míng)义支(zhī)出(chū)水平高于经济体的生产能力，导致通胀(zhàng)率远高于(yú)目标(biāo)水平，美(měi)国和其他西方经济体处(chù)于(yú)看(kàn)跌失衡中。为了纠正这种失衡(héng)，缓解需求压(yā)力，欧美各国(guó)央行(xíng)一直在(zài)实施(shī)紧缩政(zhèng)策——目前紧缩政策造成的负面影响初现(xiàn)苗头。但一切才刚刚开始，恢复(fù)均(jūn)衡将(jiāng)会给经济和市场带来一定的负面影响。

　　相比(bǐ)之下，亚(yà)洲经济体的经济更加接近于均(jūn)衡——支出与劳动力产出水平一致，通胀(zhàng)可控，政策(cè)制(zhì)定者有足够(gòu)的空间提(tí)振经济和市(shì)场。

　　鲍(bào)勃·普(pǔ)林斯也(yě)称，在大(dà)部分西方国家(jiā)，货(huò)币政(zhèng)策(cè)紧缩(suō)扭转了流动性方向，促(cù)使人们抛售资产(chǎn)持(chí)有现金。紧缩政策推(tuī)高(gāo)了折现率(lǜ)（即现金(jīn)未来实际收益率的预期），但迄今(jīn)为止尚未严重影响风险(xiǎn)溢价和经济增长，上(shàng)述(shù)情(qíng)况极有可能在周期的下(xià)一阶段(duàn)出(chū)现。与西方国家相比，中国、日(rì)本和许(xǔ)多(duō)亚(yà)洲国家(jiā)和地(dì)区处于(yú)周期的不同位置(zhì)，这些国家和地区的(de)政策(cè)制定者支持(chí)货(huò)币(bì)和信(xìn)用流动，这降低了折(zhé)现率和(hé)风险(xiǎn)溢价(jià)，促进了经济增长。

　　5月份，对(duì)于(yú)近期美联储加息，桥水基金在其官微发文称，“上周美联储(chǔ)加(jiā)息25个基点。虽然没有明确声(shēng)明(míng)加(jiā)息将(jiāng)会暂停，但政策指(zhǐ)引(yǐn)的取消(xiāo)和鲍威尔讲话清楚表明，美联储希望持观望态(tài)度。这符合我们(men)对当前形势的(de)解读。”

　　桥水表示，为了应(yīng)对疫情(qíng)带来的(de)影(yǐng)响，许多发达经济(jì)体都推出了大规模财(cái)政刺激政策，引发了通胀问(wèn)题。为了应对高通胀，央行不得(dé)不收紧政策。其(qí)中美(měi)国采取了最激进的(de)应对通胀的举(jǔ)措，在不到18个月的时间里，美(měi)联(lián)储加息500个基点，并迅速(sù)减持债券。目前，虽然美国经济尚未出现严重问题，但名义支出已经(jīng)放缓(huǎn)。如(rú)果美联储进一步收(shōu)紧政策，银行业就会继续承压，从(cóng)而影响(xiǎng)信贷供应。上周，美国(guó)第一共和银(yín)行被接管，再次凸显美国金融体(tǐ)系面临压力(lì)，股市和债券收益率出现下跌。美国可(kě)能(néng)需要(yào)（也可(kě)能不需(xū)要）进一(yī)步收(shōu)紧政(zhèng)策(cè)。鉴于迄今(jīn)为止的(de)紧缩举措(cuò)，美联储可以(yǐ)评(píng)估(gū)形势再做出决策。

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